EFFECTS OF GLOBAL FINANCIAL CRISIS ON TURKISH
INDIVIDUAL PENSION SYSTEM
Journal Name:
- İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi
Keywords (Original Language):
Author Name | University of Author | Faculty of Author |
---|---|---|
Abstract (2. Language):
Developments in health sector and increases in welfare have raised
the life expectancy of people. The individuals living longer than projected by
pension schemes have posed a threat for financial sustainability of public
pension systems which mostly have defined benefit pension plans.
Countries have shifted from defined benefit plans generally based on pay as
you go to funded defined contribution plans based and from single-tiered
pension system to multi-tiered pension system in order to both maintain
financial sustainability of public pension systems and enable individuals to
maintain their standards of living at retirement. However large fluctuations
in assets and returns of pension funds during financial crises have shaked
individuals’ confidence in funded pension plans. We examine the effects of
global financial crisis on Turkish individual pension system in light of data
provided from Pension Monitoring Center and Organisation for Economic
Co-operation and Development by using descripyive analysis. We found that
there was significant slowdown in rate of increase in total net asset value of
individual pension funds, negative returns provided by pension funds
comprised of predominantly common stocks, therefore a shift from common
stocks to bonds in asset allocation of pension funds and a significant
slowdown in rate of increase in number participants to individual pension
system during global financial crisis.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Dünyada sağlık alanındaki gelişmeler ve refah artışı insanların
yaşam beklentisini artırmıştır. Bireylerin emeklilik planlarında
öngörülenden daha uzun süre yaşamaları, çoğunlukla tanımlanmış fayda
planına sahip kamu emeklilik sistemlerinin finansal sürdürülebilirliğini
tehdit eder duruma gelmiştir. Ülkeler hem kamu emeklilik sistemlerinin
finansal sürdürülebilirliğini sağlamak hem de bireylerin mevcut yaşam
standartlarını emeklilikte de devam ettirebilmeleri için genellikle dağıtım
modeline dayalı tanımlanmış fayda planından, finansman kaynaklı
tanımlanmış katkı planına; tek katmanlı emeklilik sistemlerinden çok
katmanlı emeklilik sistemlerine geçmektedirler. Bununla birlikte finansal
krizlerde emeklilik fonlarının varlık ve getirilerindeki büyük dalgalanmalar,
bireylerin finansman kaynaklı emeklilik planlarına güvenlerini
sarsmaktadır. Bu çalışmada Emeklilik Gözetim Merkezi ile İktisadi İşbirliği
ve Kalkınma Örgütü’nden elde edilen veriler ışığında betimsel analiz
kullanılarak küresel finansal krizinin Türkiye’de bireysel emeklilik sistemi
üzerindeki etkileri incelenmiştir. Çalışma sonucunda küresel finansal kriz
süresince bireysel emeklilik fonlarının toplam net varlık değerindeki artış
hızının azaldığı, hisse senedi ağırlıklı emeklilik fonların negatif getiriler
sağladığı, bundan dolayı emeklilik yatırım fonlarının portföy dağılımlarında
hisse senedinden tahvile bir kayma olduğu, bireysel emeklilik sistemindeki
katılımcı sayısı artış hızının önemli oranda azaldığı bulgularına
rastlanmıştır.
FULL TEXT (PDF):
- 2