You are here

Home » Content

Uluslararası hisse senedi piyasaları arasındakı nedensellik ilişkisi: Türkiye, Yunanistan ve ABD üzerine ampirik bir uygulama

Journal Name:

  • Azerbaycanın Vergi Jurnali

Publication Year:

  • 2011

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of AuthorFaculty of Author
Abstract (2. Language): 
International diversification in stock markets is significant because it gives an opportunity to reduce the total risk of portfolio investors dramatically compared to national diversification. In this way, investors can reach maximum return on investment in minimum risk level. This study focuses on the existence and direction of the relationships between stock markets of U.S., Greece and Turkey between the dates December 2005 - December 2009. In the research, correlation analysis, co-integration test and Granger causality test are used. According to obtained findings, U.S. stock-market affects both of Turkey and Greece stock markets but it is not affected by them. On the other hand, the relationship between the stock markets of Turkey and Greece is unidirectional which is from Greece to Turkey. Furthermore, it is identified that there is a long-term relationship between the stock market of U.S. and Greece with Turkey’s.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Uluslararası hisse senedi piyasalarında çeşitlendirme, portföy yatırımcısının toplam riskini, ulusal çeşitlendirmeye göre önemli ölçüde azaltma imkanı vermesi nedeniyle önemlidir. Çünkü bu şekilde yatırımcı elde edebileceği en fazla getiriye, en düşük risk seviyesinde ulaşmış olacaktır. Bu çalışmada da ABD, Yunanistan ve Türkiye hisse senedi piyasalarının, 2005:12-2009:12 tarihleri arasındaki ilişkilerinin varlığı ve yönü araştırılmaktır. Araştırmada, korelasyon analizi, kointegrasyon testi ve Granger nedensellik testi kullanılmıştır. Elde edilen bulgulara göre ABD hisse senedi piyasası, hem Türkiye hem de Yunanistan hisse senedi piyasasını etkilemektedir. Ancak bu iki hisse senedi piyasasından etkilenmemektedir. Türkiye ve Yunanistan’a ait hisse senedi piyasalarındaki ilişki ise tek yönlü olup, Yunanistan’dan Türkiye’ye doğrudur. Ayrıca ABD ve Yunanistan hisse senedi piyasasının, Türkiye hisse senedi piyasası ile uzun dönemli bir ilişki olduğu belirlenmiştir
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastirmax-uluslararasi-hisse-senedi-piyasalari-arasindaki-nedensellik-iliskisi-turkiye-yunanistan-abd-uzerine-ampirik-bir-uygulama.pdf
  • 6
73-86
  • Turkish

JEL Codes:

REFERENCES

References: 

1. Alexakıs, Panayotis (2009), “Market Interconnections and “Causality” Effects
in a Small Capital Market”, International Research Journal of Finance and
Economics, Iss. 31, pp: 7-15.
2. G. Bekaert, C. Harvey ve A. Ng (2005), “Market Integration and Contagion”,
The Journal of Business, Vol. 78, No: 1, ss. 39-69.
3. C. G. Gilmore, G. M. Mcmanus ve A. Tezel (2005), “Portfolio Allocations and
the Emerging Equity Markets of Central Europe”, Journal of Multinational
Financial Management, Vol. 15, ss.287-300.
4. W. Goetzmann, L. Li ve K.G. Rouwenhorst (2005), Forthcoming, Long-Term
Global Market Correlations, The, Journal of Business, 78(1).
5. Korkmaz, Turhan ve İsmail Çevik (2008), “Türkye ve Uluslar arası Hisse
Senedi Piyasaları Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisi ve Portföy Tercihleri”,
BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, Cilt 2, Sayı 1, ss. 59-84.
6. Levy, Haim ve Marshall C. Sarnat (1970), “International Diversification of Investment
Portfolios”, American Economic Review, Vol 60, Iss. 4, September:
668-675.
7. P. Narayan, R. Smyth ve M. Nandha (2004), “iInterdependence and Dynamic
Linkages Between the Emerging Stock Markets of South Asia”, Accouanting
and Finance, Vol:44, ss:419-439.
8. Neaime, Simon (2006) “Volatilities in Emerging MENA Stock Markets,”
Thunderbird International Business Review, 48(4), ss. 455-484.
9. Pekkaya, Mehmet ve M. Fatih Bayramoğlu (2008), “Hisse Senedi Fiyatları ve
Döviz Kuru Arasındaki Nedensellik İlişkisi:YTL/USD; İMKB 100 ve S&P
500 Üzerine Bir Uygulama”, MUFAD Dergisi, Sayı:38, ss:163-176.
10. Shachmurove, Yochanan (2005), “Dynamic Linkages Among the Emerging
Middle Eastern and the United States Stock Markets”, International Journal
of Business, Vol.10, No., .ss:103-132.
11. S. A. Tuluca, B. Zwick ve M. J. Seiler (2003), “International versus U.S. Sector
Diversification Strategies in the Wake of Asian Crisis”, American Business
Review, Vol: 21, Iss. 1, January: 67-74.
12. Waggle, Doug ve Gisung Moon (2005), “Expected Returns, Correlations, and
Optimal Asset Allocations”, Financial Services Review, Vol. 14, ss.253-267.
13. www.mkk.com.tr, Erişim 23.05.2010
14. www.tcmb.gov.tr, Erişim 24.05.2010
15. www.world-exchanges.org, Erişim 23.05.2010
16. www.yahoo.com, Erişim 23.05.2010

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com