Journal Name:
- Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
Key Words:
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
Aiming to compare and contrast optimum portfolio performance
comprised of EGP models developed by Elton and Gruber and
Sharpe’s single index model put forth as an alternative to the previous along with Markowitz mean-variance model, this study
shall scope on the interval between June 2001 and December
2007. In order to accomplish the task given, average monthly
returns over daily closing prices of stocks were calculated. The
research, by means of composing a portfolio for the transaction the
first day of the month, subsequently; by means of revising the
previous month’s portfolio on the latter’s month’s first day of
transaction, utilized every month’s 30-day retroctive to forecast
expected returns and to form a variance-covariance matrix. In
addition, the study evaluated the effective portfolios’ performances
by matching these with ISE National-100 Indexes’ risk. The
selected strategies were applied to the portfolios located in the ISE
National-All Shares Index within the groupings of 48-month main
period which is inclusive of January 2004 and December 2007
portfolio formation interval, aswell as, 12-and 24- month sub-intervals within the scope ofthe research. For an elaborate
analysis whether portfolio performances demonstrate differences
relative to the observed populations composed of portfolios and
for overcoming the problem of low-volume, the same strategies
were repeated to be applied to those high transaction volume
stocks’ portfolios.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Markowitz’in ortalama-varyans modeli ile birlikte alternatif
olarak geliştirilen Sharpe’ın tek indeks ve Elton-Gruber’in EGP
modellerinin oluşturduğu optimum portföylerin performanslarının
karşılaştırılmasıamaçlanan bu çalışmada, Haziran 2001 - Aralık
2007 dönemini kullanılmıştır. Hisse senetlerinin günlük kapanış
verileri üzerinden aylık ortalama getirilerinin hesaplandığıve
portföy oluşturma stratejisinin her ayın ilk işlem gününde portföy
oluşturma, sonraki ayın ilk işlem gününde portföyü revize etme
şeklinde belirlendiği araştırmada, varyans-kovaryans matrisini
oluşturmak ve beklenen getirileri tahminlemek amacıyla her ay
geriye dönük 30 aylık periyot kullanılmışve etkin portföylerin
performansıher ay İMKB-100 endeksinin riski ile eşleştirilerek
değerlendirilmiştir. Seçilen stratejiler Ocak 2004 - Aralık 2007
portföy oluşturma dönemini kapsayan 48 aylık ana periyodun yanı
sıra 12 ve 24 aylık alt dönemler açısından İMKB-tüm endeksinde
yer alan hisse senetlerinden yararlanılarak oluşturulan portföylere
uygulanmıştır. Portföy performanslarının, portföylerin
oluşturulduğu gözlem kümesine göre farklılık gösterip
göstermediğini analiz edebilmek ve düşük hacim problemini
ortadan kaldırabilmek amacıyla aynıstratejiler yüksek işlem
hacimli hisse senetlerinden oluşturulan portföyler için de
yinelenmiştir.
FULL TEXT (PDF):
- 1
290-312