APPROCHES TO DETERMINES THE CHOICE OF FOREIGN EXCHANGE REGIME
Journal Name:
- Ege Akademik Bakış Dergisi
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
International monetary order has gone through a dramatical transformation within the past ten years, and, while at the beginning of the 1990s most member countries of IMF have been implementing the intermediate regimes (soft pegs), nowadays there is a trend towards the corner solutions (hard pegs and floating regimes). However, it has been suggested that these figures may not represent the truth because; they represent only IMF member countries, but not the all countries. Therefore, the thesis that many of the countries have given up intermediate regimes in preference for corner solutions is not accepted by some economists.
At present, the following choices appear to be likely for the choice of foreign exchange regimes:
A choice towards increasing flexibility.
A choice towards decreasing flexibility, which also include giving up
national currencies.
The view that intermediate regimes are unsustainable.
Factors creating advantages and disadvantages between the choices
and the solutions can be listed as follows;
The choice of optimum foreign exchange rate regime is dependent on
the conditions of the relevant country and the relevant era
The size of the capital flows
Optimum currency or geographical area
There can be a discrepancies between de jure and de facto exchange rate regimes. These diiscrepancies would create difficulties in deciding in which exchange rate regime a particular country should be included. On the other hand, the size of the economy and the management of foreign exchange rate under the existence of international capital flows gains signifcance, particularly in crawling band and managed floating regimes.
In this paper we aim to discuss the choice of exchange rate regime both theoratically and by considering actual country experiences.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Uluslararası parasal düzen son on yıldır dramatik bir dönüşüm yaşamıştır. IMF üyesi ülkelerin çoğunluğu döviz kuru tercihlerini doksanlı yılların başlarında ara rejimde sürdürürken, eğilim günümüzde köşe çözümlerine doğru değişmiştir. Bu dağılımın, IMF üye sayısının tam olarak ve üye olmayan diğer ülkelerin dikkate alınmamasından kaynaklandığı ileri sürülürken, gelişmekte olan ülkelerin karma (ara) rejimleri terk ederek köşe çözümlerine yöneldiği tezi değişik yazarlarca kabul edilmemektedir. Ülkelerin döviz kuru tercihlerinde genelde üç eğilimden söz edilmektedir:
Artan esnekliğe doğru bir tercih,
Azalan esnekliğe doğru bir tercih ki bunlar ulusal paraların ortadan
kalkmasını da kapsayan tercihler,
İlk iki görüşü kapsayan ara rejimlerin sürdürülemez olduğu tercih.
Tercihler veya çözümlemeler arasındaki avantaj ile dezavantajları
yaratan unsurlar;
Optimum döviz kuru rejimi tercihinin ilgili ülkenin ve zamanın
koşullarına bağlı olması,
Sermaye akımlarının büyüklüğü,
Optimum para alanı veya coğrafik alan şeklinde sıralanmaktadır.
Ülkelerin resmi olarak ilan ettikleri kur rejimi ile fiili kur rejimleri arasında farklılıklar ortaya çıkabilmektedir. Bu farklılık, ülkelerin hangi döviz kuru rejimine dahil edilmesi gerektiği konusunda güçlükler çıkarmaktadır. Ülke ekonomilerinin büyüklüğü, uluslararası sermaye hareketliliğinin ilgili ülkeye yöneliminde döviz kurlarının yönetimi, özellikle sürünen veya gözetimli kur bantlarında ayrı bir önem kazanmaktadır.
Döviz kurunu belirlemeye ve açıklamaya yönelik ilgili literatürde öne çıkan teorik görüşlerin incelendiği bu araştırma, farklı iktisatçıların görüşlerinin tartışılmasını hedeflemektedir.
- 2
691-706