Political Elections, Referendums and Stock Returns: The Case of ISE
Journal Name:
- Finans Politik & Ekonomik Yorumlar Dergisi
Key Words:
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author |
|---|---|
Abstract (2. Language):
Expectations regarding economic and political developments directly affect equity
markets. In finance literature, many researchers have investigated the relationship
between political elections and stock prices. Most of these researches’
findings reveal abnormal returns around election dates. This study aims to explain
the relationship between stock market prices and political elections and referendums
in Turkey, for the period 1988-2011. In this study, where the event study
methodology is used, the findings show that statistically significant abnormal returns
have occurred in ISE 100 indice before and after 15 days of the elections
and referendums. When the average abnormal returns are analyzed, it can be
observed that the abnormal returns occur mostly after the elections
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Ekonomik ve politik gelişmelere ilişkin beklentiler, hisse senedi piyasalarını doğrudan
etkiler. Finans literatüründe, politik seçimler ve hisse senedi fiyatları arasındaki
ilişkiyi inceleyen pek çok çalışma bulunmaktadır. Farklı borsalar üzerine
gerçekleştirilen çalışmalarda, seçim tarihleri etrafında anormal getirilerin varlığı
ortaya konmuştur. Bu çalışmada, 1988-2011 döneminde, Türkiye’de yapılan politik
seçimler ve referandumlar ile hisse senedi piyasaları arasındaki ilişki incelenmektedir.
Olay çalışması yöntemi kullanılan çalışmada, İMKB’nin kuruluşundan
bu yana gerçekleşen politik seçimlerin 15 gün öncesini ve sonrasını içeren
dönemlerde, İMKB 100 endeksinde anormal getiriler elde edildiği bulgusuna ulaşılmıştır.
Anormal birikimli ortalama getiriler incelendiğinde, özellikle seçimlerden
sonra, beklenen getirilerden istatistikî olarak anlamlı düzeyde farklılıklar olduğu
görülmektedir.
FULL TEXT (PDF):
- 579
23