Journal Name:
- İstanbul Üniversitesi Maliye Araştırma Merkezi Konferansları Dergisi
Key Words:
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
Financing public deficit, which is still demonstrating a persistent position, has been carried out by resorting to domestic debt. That domestic borrowing has reached to the critical limit has caused dramatic increased in interest rates at the same time. Under that constraint, minimizing the cost of public debt that is the main target of debt administration. It is argued that this aim can be reached by a such primary dealership system which improves the functioning of markets as well as increases liquidity at the same time. Such a system curtails the cost of domestic borrowing while promoting transactions at the secondary markets.
This article, that analyses the functioning of primary dealership system in Turkey, consists of three parts. In the first part borrowing instruments and sources of public debt are outlined. The second part is concerned with description, goals and legal status of primary dearlership system. Results of implementation of the system together with domestic debt stock and interest income on government securities are given in the third part.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Türkiye‟de kamu kesimi açıkları devam etmekte, sözkonusu açık 1990‟lı yıllardan bu yana iç borçlanmayla karĢılanmaktadır. Ancak artan iç borç stoku ve ödenen yüksek faizler dramatik boyutlara ulaĢarak, borçlanmanın sınırına gelinmesine yol açmaktadır. Kamu borç yönetimini üstlenen kuruluĢlar, bütçe finansmanının gerektirdiği borçlanmayı mümkün olan en düĢük maliyetle gerçekleĢtirme amacındadır. Bu amaca, piyasaların iĢleyiĢini etkinleĢtiren ve likiditesini arttıran piyasa yapıcılığı sistemi ile ulaĢılabileceğini ileri sürmektedirler. Sistem, hem DĠBS ihraç eden kuruluĢ açısından borçlanma maliyetini azaltmakta, hem de ikincil piyasalarda aktif iĢlem yapmayı teĢvik etmektedir.
Bu çalıĢma, piyasa yapıcılığı sisteminin Türkiye‟deki performansını incelemektedir. ÇalıĢma üç bölümden oluĢmaktadır. Bu çerçevede ilk bölümde Türkiye‟de iç borçlanmanın araçları ve kaynakları yer almaktadır. İkinci bölümde piyasa yapıcılığı sisteminin tanımı, amaçları ve yasal statüsü verilmektedir. Üçüncü bölümde sistemin uygulama sonuçları, Türk piyasa yapıcılarının DİBS stoklarına ve menkul değer faiz gelirlerine ilişkin analiz çerçevesinde sunulmaktadır.
FULL TEXT (PDF):
- 1
57-85