You are here

Home » Content

KAMU İÇ BORÇLANMASININ SÜRDÜRÜLEBİLİRLİĞİNDE FAİZ DIŞI FAZLA VE REEL FAİZ ORANI DEĞİŞKENLERİNİN ETKİSİ: TÜRKİYE UYGULAMASI

Journal Name:

  • İstanbul Üniversitesi Maliye Araştırma Merkezi Konferansları Dergisi

Publication Year:

  • 2008

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of AuthorFaculty of Author
Abstract (2. Language): 
Rate of high real interest and primary surplus signs are fundamental indicators for determining the sustainability of public domestic borrowing. It is well known that rate of high real interest is both the result and cause of public domestic borrowing especially in most of the developing countries like Turkey. Primary surpluses must also be constituted in order to reduce the public debt burden. The purpose of this study İs to examine the quality and gravity of relation among public domestic borrowing and primary surplus and rate of real interest on theorical and empirical grounds for Turkey. The major part of the expectations related to this topic which were included in the literature presents that the rate of high real interest has negative impact on public domestic borrowing. On the other hand high primary surplus level has positive impact on public domestic borrowing. However, some of the empirical study results demonstrate that such evidences don't meet the expectations well in the case of Turkey. In this study Turkey's 1980-2006 period arc researched by VAR analysis. According to empirical results public domestic borrowing has a positive impact on increasing the rate of real interest and lias a negative impact on increasing primary surplus.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Yüksek reel faizler ve faiz dışı fazla göstergeleri kamu iç borçlanmasının sürdilrü leb İtiri iğinde üzerinde önemle durulan değişkeni evdir. Kamu borç sLokunun hızla yükselmesinde dc etkili oian yüksek reel faizler çoğu gelişmekte oian ülkede olduğu gibi Türkiye'de de kamu borçlanmasının hem bir sonucu hem de Önemli bir nedeni olarak ortaya çıkmaktadır. Kamu iç borçlanmasının sürdürülebilirliğinde ve borç yükünün hafifletilmesinde faiz dı$ı bütçe fazlalarının oluşturulabilmesi de bir zorunluluk olarak ortaya çıkmaktadır. Çalışmanın amacı kamu iç borçlarının sürdürülebilirliği ile faiz dışı bütçe fazlası ve reci faiz oranları arasındaki korelasyonun niteliği ve derinliğini teorik ve Türkiye pratiğinde ampirik olarak incelemektir. Çalışmada Türkiye'ye ilişkin 1980-2006 dönemi reci faiz oranı ve faiz dışı fazla değişkenlerinin kamu iç borçlanması üzerindeki etkisi VAR modeli kullanılarak araştırılmaktadır. Elde edilen sonuçlara göre reci faiz oranlarındaki artışa kamu iç borçlanmasının verdiği tepki pozitif olmaktadır, Faiz dışı fazladaki artışa kamu İç borçlanmasının verdiği tepki ise negatif yönlü olmaktadır. Reel faiz oranının kamu iç borçlanma üzerindeki açıklayıcı etkisinin ise faiz dışı fazladan daha yüksek düzeyde olduğu söylenebilir.
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastirmax-kamu-ic-borclanmasinin-surdurulebilirliginde-faiz-disi-fazla-reel-faiz-orani-degiskenlerinin-etkisi-turkiye-uygulamasi.pdf
  • 1
33-54
  • Turkish

REFERENCES

References: 

Abiad, Abdul and Jonathan D, Ostry, (2005), "Primary Surpluses and Sustainable Debt Levels in Emerging Market Countries",International Monetary Fund Policy Discussion Paper PDP/05/6.
Ahiad, Abdul and Taimur Baig, (2005), "Underlying Factors Driving Fiscal Effort in Emerging Economies", IMF Working Paper-WP/05/106, ss.1-29.
Ataç, Beyhan, (2002), Maliye Politikası, Gelişimi, Amaçları ve Uygulama Sorunları,
Eskişehir: ö.Baskı, Eğitim, Sağlık ve Bilimsel Araştırma Çalışmaları Vakfı Yayınları No 86.
Atiyas, İzak, (1996), Türkiye'de İktisadi Reform Süreci ve Harcama Politikalannın Siyasal İktisadı", İşletme ve Fiııans Dergisi, Sayı 119.
Barsky, Robert B. and J. Bradford DeLong (1991), "Forecasting Pre-World War I Inflation- The Fisher Effect and ihc Gold Standard", Quarterly Journal of Economics, Vol.106: 3 August, ss.815-836.
Blejer and Cheasly, (1991), "The Measurement of Fiscal Deficits: Analitical and Methodological Issues", Journal of Economic Literature, Vol. XXIX December, ss. 1644-1678.
Boratav, Korkut, (2003), "Enflasyon Düşerken",
www.ataturquie.assof.fr/İnformatİon//seconomie.030I0008.htm
Buiutoğkı, Kenan, (2004), Kamu Bütçesi, Kamu Harcamaları, Kamu Borçları, İstanbul, Batı Türkeli Yayıncılık.
Ceyhan, M. Said, (2004), "Faiz Dışı Fazla Nedir? Türkiye'de Mevcut Faiz Dışı Fazla vc Reel Faizler ile Kamu Borçlan Eritilebilir mi? (Muhtemel Senaryolara Göre Üç Projeksiyon), C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 5, Sayı 2, ss.31 -46.
Çanakçı. İbrahim. (1997), Finanse Edilebilir Kamu Açığı, DPT Yılhk Programlar ve Konjonktür Değerlendirme Genel Müdürlüğü Çalışma Raporları 1997-04, Ankara.
Dua, Pami, B.L. Pandil, (2002), "Interest Rale Determination in India: Domestic and External Factors", Journal of Policy Modeling, Vol. 24 ss.853-S75.
Edwards, Sebastian and Mohsin S. Khan. (,1985), "Interest Rate Determination in Developing Countries: A Conceptual Framework", NBER Working Paper Series No. 1531, ss. 1-36.
Eğilmez, Mahfi, Ercan Kumcu, (2003). Ekonomi Politikası: Teori ve Türkiye Uygulaması,
İstanbul, Om Yayıncılık.
Emil, M.Ferhat, H.Hakan Yılmaz, (2005), Kamu Borcu Nasıl Oluştu, Bu Noktaya Nastl Gelindi? (Turkish Debt 1990-2002: How Did We Get Here), İstanbul, TESEV Yayınları.
Emir, Olcay Yücel, özatay Ve Şahinbeyoğlu, (2004), High Public Debt and Effects of News on Interest Rates, Ankara, TCMB.
Engen, Eric R. Glenn Hubbard, (2004) "Federal Government Debts and Interest Rates", NBER Working Paper Series No 10681.
Fischer, Stanley and William R. Easterly, (1990), "The Economics of the Government Budget Constraint", The World Bank Research Observer, Vol.5, ss. 127-142.
Creiner, Alfred and Göran Kauermann. (2006), "Suslainabilily of US Public Debt: Estimating Smoothing Spline Regressions", Economic Modelling, Vol.xx xxx-xxx, ss. 1-10.
hUp://w\vw.nbcr.oıg/papeıs/w\v 10068
Hyman, David N. (1999), Public Economics, New York, The Dryden Press.
İyidiker, Hikmet Yasemin Özıığurlu, (2003), "Türkiye'de Kamu İç Borçlanmasının Reel Kesim Üzerindeki Etkileri", Türkiye'de Kamu Borçlanması, XVIII. Maliye Sempozyumu, Gime, Marmara Üniversitesi Maliye Araştırma ve Uygulama Merkezi, Yayın No:16, İstanbul, ss.475-487.
İzmirlioğhı. Akın, (2000), Makroekonomik Program (2000-2002) ve Beş Aylık Uygulama Sonuçlan, 27 Haziran 2000 Tarihli Ekonomik ve Sosyal Konsey Toplantısı, Ankara, DPT.
Kandil, Magda, (2005), "Money, Interest, and Prices: Some International Evidence" International Review of Economics and Finance, Vol.14, ss.129-147.
N. Damodar, Gujarati (1999), Temel Ekonometri, Istanbul, Li tarat ür Yayınları.
Özdemir, K. Azim, (2004), Public Debt in Turkey, Ankara, The Central Bank of The Republic of Turkey, Research Department.Özgen, Ferhat Başkan ve Etem Karakaya, (2004), Kamu Finansmanında Malî Tutarlılık ve Dış Borçların Sürdürülebilirliği: Bütçe Kısıtı Denklemi Üzerinde Analizler (Fiscal Consistency on Public Finance and Domestic Debt Sustainabiiily: The Analysis on Budget Constraint Equity), IV. İzmir İktisat Kongresinde Sunulan Tebliğ
Perez, Stephen J, (2003), "Inflationary Expectations and the Fisher Effect Prior to World War i", Journal of Money, Credit & Banking, Volume 35, Number 6 (Part 1), December 2003, ss. 947-965.
Rantanen, L.L.M. Anjariitta, Fanık Selçuk, (1996), Türkiye'de Kamu Harcamaları ve Kamu Borçlanması, Mali Disiplin Gereği Üzerine Gözlem ve Öneriler, İstanbul, TÜSİ AD.
Rosen, Harvey S., (1998), Public Finance, United States: Fifth Edition, Irwin McGraw-Hill.
Sinai, Aleni, (2006), "Deficits, Expected Deficits, Financial Markets.and the Economy", North American Journal of Economics and Finance, Vol.l7,ss.79-I0l.
Sonat, Arslan, (1994),"Kamu Kesimi Finansman Açıklan ve Dış Denge", Kamu Kesimi Finansman Açıklan, X. Maliye Sempozyumu, Antalya, İstanbul Üniversitesi Basımevi No 554, İstanbul 1996, ss.l 15-126.
Şener. Orhan, (2006), Kamu Ekonomisi, İstanbul: 8.Baskı. Beta Basım Yayını.
Taşkın, Aydın, (2004), İç Borçlanmanın F'iyatlar Genel Düzeyi Üzerindeki Etkisi, Ankara, TCMB Emisyon Genel Müdürlüğü Uzmanlık Yeterlilik Tezi.
Ulusoy, Ahmet, (2001), Devlet Borçlanması, Trabzon: 1 .Baskı, Derya Kilabevi.
Ünal, Umut, (2005), "1980-2003 Döneminde Türkiye'de Dış Borçlar".
http:/Avww.eastwcststudİes.org/tr/nıakale/detaİl.php.tur=100+++makalc~105
Voyvoda, Ebru, Erinç Yeldan, (2005), "Managing Turkish Debt: An OLG Investigation of the IMF's Fiscal Programming Model for Turkey", Journal of Policy Modeling", Vol. 27, ss.743-765.
Wright, David Mccord, (1964), Growth and The Economy: Principles of Economics, New York, Charles Scribner's Sons Press.
Yeldan, Erinç, (2005), "Faiz Dışı Fazla Paranoyası Sürerken İç Borçlar"
hUp://Hata! Köprü başvurusu geçerli değil. 30Mar05.pdf

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com