Journal Name:
- İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
Keywords (Original Language):
Author Name | University of Author |
---|---|
Abstract (2. Language):
In this paper, the information content of the volatility observed on portfolio
flows is tried to be econometrically examined for the Turkish economy. Our
findings employing EGARCH estimation methodology reveal that the volatility
shocks on the portfolio flows seem to be of a quite persistent form and that the
news impact extracted from the model is asymmetric such that the conditional
variance of the net portfolio flows reacts more to past negative shocks than to
positive innovations of the equal size. Such a result has been attributed to that
inside the period under investigation an unanticipated decrease in net portfolio
flows would lead to a higher level of uncertainty when compared with the
uncertainty resulted from an unanticipated increase and that policy makers ought to
be prudent against the increasing uncertainties in the economy especially if large
portfolio outflows are to be experienced.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Bu çalışmada, portföy akımları üzerinde gözlemlenen volatilitenin bilgi
içeriğinin Türkiye ekonomisi için ekonometrik olarak incelenmesine
çalışılmaktadır. EGARCH tahmin yöntemini kullanan bulgularımız portföy
akımları üzerindeki volatilite şoklarının oldukça kalıcı bir yapıda bulunduğunu ve
modelden çıkarılan haber etkisinin net portföy akımlarının koşullu varyansının
geçmiş negatif şoklara eşit büyüklükteki pozitif değişimlere göre daha fazla tepki
göstermesi şeklinde oldukça kalıcı bir yapıda olduğunu ortaya koymaktadır. Böyle
bir sonuç inceleme dönemi içerisinde net portföy akımlarındaki beklenmedik bir
azalmanın beklenmedik bir artıştan kaynaklanan belirsizlik ile karşılaştırıldığında
daha yüksek bir belirsizlik düzeyine yol açmasına ve politika yapıcıların özellikle
büyük çaplı portföy çıkışlarına maruz kalındığında ekonomideki artan belirsizlikler
karşısında ihtiyatlı olmaları gerekliliğine atfedilmiştir.
FULL TEXT (PDF):
- 1
103-109