You are here

Home » Content

ALTIN FİYATLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN TESPİTİ ÜZERİNE: MGARCH MODELİ İLE BİR İNCELEME

DETERMINATION OF FACTORS AFFECTING THE PRICE OF GOLD: A STUDY OF MGARCH MODEL

Journal Name:

  • Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi

Publication Year:

  • 2011

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of AuthorFaculty of Author
Abstract (2. Language): 
Recently, increase of the gold prices attract interest again together with the affects of the latest financial crisis. Main objective of this study is to determine factors effecting the gold prices. The study includes montly data between June, 1992 and March, 2010. Oil prices, USA exchange rate, USA inflation rate, USA reel interest rate data are included in the model as variables. According to emprical findings, highest correlation is found between gold prices and USA exchange rate negatively. Secondly, a positive correlation is found between gold prices and oil prices.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Son yıllarda finansal krizin etkisiyle birlikte altın fiyatlarının yüksek oranda artışgöstermesi bu konunun yeniden gündeme gelmesine neden olmuştur. Bu çalışmanın temel amacı, altın fiyatlarınıetkileyen faktörlerin araştırılmasıdır. Çalışma Ocak 1992-Mart 2010 dönemine ilişkin aylık verileri kapsamaktadır. Altın fiyatlarınıetkilediği düşünülen petrol fiyatları, ABD Dolar kuru, ABD enflasyon oranı, ABD reel faiz oranlarıserileri çalışmada ele alınmaktadır. Model’den elde edilen koşullu korelasyon sonuçlarına göre en yüksek korelasyon negatif yönde olmak üzere ABD dolar kuruna aittir. İkinci en yüksek değer ise pozitif yönde olmak üzere petrol fiyatlarına aittir.
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastirmax-altin-fiyatlarini-etkileyen-faktorlerin-tespiti-uzerine-mgarch-modeli-ile-bir-inceleme.pdf
  • 1
1-20
  • Turkish

REFERENCES

References: 

ABKEN, P. (1979). “The Economics Of Gold Price Movements”, Economic
Review, Federal Reserve Bank of Richmond, 3-13.
AKDİ, Y. (2003). Zaman Serileri Analizi, Bıçaklar Kitapevi, Ankara.
AKSU, T. (2006). Gecelik Faiz Oranlarının Volatilitesinin Modellenmesinde
Asimetrik GARCH Modelleri, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler
Enstitüsü, Ekonometri Anabilim Dalı, Ekonometri Bilim Dalı,
YayınlanmamışYüksek Lisans Tezi, İstanbul.
ALIÇ, A. (1985). Dünyada ve Türkiye’de Altın, Maliye ve Gümrük Bakanlığı
Araştırma, Planlama ve Koordinasyon Kurulu Yayını268.
AYDIN, S. (2004). “Faiz OranıOynaklığının Modellenmesinde Koşullu Değişen
Varyansın Rolü”,TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara.
BAUEWENS, L., LAURENT, S. ve ROMBOUTS, J.V.K. (2003). “Multivariate
GARCH Models: A Survey”, Core Discussion Paper, 31.
BOLLERSLEV, T.(1986). “Generalised Autoregressive Conditional
Heteroskedasticity”, Journal of Econometrics, 31, 307–327.
BOLLERSLEV, T. (1990). “Modelling the Coherence in Short-run Nominal
Exchange Rate: A Multivariate Generalized ARCH Approach”, Review of
Economics and Statistics, 72, 498–505.
BOLLERSLEV, T., Chou, R. Y. ve Kroner, K. F. (1992). “ARCH Modelling in
Finance: A Review of the Theory and Empirical Evidence”, Journal of
Econometrics, 52, 5–59.
CAI, J., CHEUNG, Y. ve WONG, M. (2001). “What Moves the Gold Market”,
The Journal of Future Markets, 21, 257-278.
ÇİÇEK, M. ve ÖZTÜRK F. (2004). “YabancıHisse Senedi Yatırımcıları
Türkiye’de Döviz Kuru Volatilitesini Şiddetlendiriyor Mu?” Ankara
Üniversitesi SBF Dergisi, 62, 81-107
DOOLEY, M.P., ISARD, P. ve TAYLOR, M.P. (1992). “Exchange Rates, Country
Preferences and Gold”, IMF Working Paper.
DOOLEY, M.P., ISARD, P. ve TAYLOR, M.P. (1995). “Exchange Rates, Country
Specific Shocks and Gold”, Applied Financial Economics, 5, 121-129.
EIA (2010) http://tonto.eia.doe.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler. ashx?n =PET
&s=RBRTE=M (12.05.2010)
ENDERS, W. (1995). Applied Econometric Time Series, John Wiley&Sons Inc,
Canada.
ENGLE, R. (2001). “GARCH 101: The Use of ARCH/GARCH Models in Applied
Econometrics”, Journal of Economic Perspective, 15, 157-168.
ENGLE, R. (1982). “Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with
Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation”,Econometrica,
50, 987-1007.
ENGLE, R. (2002). “Dynamic Conditional Correlation: A Simple Class of
Multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity
Models,” Journal of Business and Economic Statistics, 20, 339-350.
ENGLE, R. ve KRONER, K. (1995). “Multivariate Simultaneous Generalized
Arch”, Econometric Theory, 11, 122-150
ERDOĞAN, N.K ve UZGÖREN, N. (2009). “Box-Ljung ve Nonparametrik
Regresyon Yöntemlerinin Etkinliklerinin Karsılaştırılması: İMKB–100
Endeksine Yönelik Bir Uygulama”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi
Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 10, 1–19.
C.TOROMAN-Ç.BAŞARIR-M.F.BAYRAMOĞLU/Altın FiyatlarınıEtkileyen…
16
ERDOĞAN, S. ve BOZKURT, H. (2009). “Türkiye’de Cari Açığın Belirleyicileri:
MGARCH Modelleri ile Bir İnceleme”, Maliye Finans Yazıları, 84, 135-172.
FEDERALRESERVE(2010).http://www.federalreserve.gov/econresdata/release
s/statisticsdata.htm (08.06.2010)
GFMS(2010).http://www.gfms.co.uk/precious_metals_mining_cost_services.
htm (08.06.2010)
GHOSH, D., LEVIN, E.J., MACMILLAN, P. ve WRIGHT, R.E. (2002). “Gold as
an inflation hedge?”, University of St. Andrews, Department of
Economics, Discussion Paper Series.
GUJARATI, D. (2001). Temel Ekonometri (Ü.ve G. G. Şenesen, Çev.)
İstanbul: Literatür.
GÜNEŞ, H. ve SALTOĞLU, B. (1998). İMKB Getiri Volatilitesinin
Makroekonomik Konjonktür Bağlamında İrdelenmesi, İMKB Yayınları,
İstanbul.
HARMSTON, S. (1998),” Gold As a Store of Value”, World Gold Council
Resarch Study, 22.
HILLIER, D., DRAPER, P. ve FAFF, R. (2006). “Do Precious Metals Shine? An
Investment Perspective”, Journal Of Financial Analysis, 62, 98-107.
KAROLYI, G.A. (1995). “A Multivariate GARCH Model of International
Transmissions of Stock Returns and Volatility: The Case of the United
States and Canada”, Journal of Business & Economic Statistics, 13, 11-25.
KOUTSOYIANNIS, A. (1983). “A Short-Run Pricing Model for a Speculative
Asset, Tested with Data From the Gold Bullion Market”, Applied
Economics, 15, 563-581.
KUTLAR, A. (2005). UygulamalıEkonometri. Nobel Kitabevi,Ankara.
LAWRANCE, C. (2003). “Why is Gold Different From Other Assets? An
Emprical Investigation”, World Gold Council Resarch Study.
LEVIN, E. ve WRIGHT, R. (2006). “Short run and long run determinants of
the price of gold”, World Gold Council Resarch Study, 32
LUNIESKI, C. (2009). “Commodity Price Volatility and Monetary Policy
Uncertainty: A GARCH Estimation”, Issues in Political Economy, 19,
108-124.
OANDA fxTrade Infocenter, “FX Correlations”,
http://fxtradeinfocenter.oanda.com/ charts_data/fxcorrelations,
[Erişim Tarihi: 19.08.2010].
ÖZTÜRK, F. ve AÇIKALIN, S. (2008). “Is Gold a Hedge against Turkish Lira?”,
South East European Journal of Economics and Business, 3, 35-40.
ROHAN,C., CHAUDHRY, M and TIMOTHY, W.K. (2000). “Do Macroeconomics
News Releases Affect Gold and Silver Prices?”, Journal of Economics
and Business 52, 405-421.
SEVÜKTEKİN, M. ve NARGELEÇEKENLER, M. (2010). Ekonometrik Zaman
Serileri Analizi Eviews Uygulamalı. Nobel Kitabevi, Ankara.
SJAASTAD, L.A. (2008). “The Price of Gold and the Exchange Rates: Once
Again”,http://www.business.uwa.edu.au/school/disciplines/economics/
?a=98660
UluslararasıAlanya İşletme Fakültesi Dergisi 3/1 (2011)1-20
17
SMITH, G. (2001). “The price of gold and stock price indices for the
UnitedStates”,http://www.gold.org/value/stats/research/pdf/gold&usst
ockindicesDec2001%fina.pdf
SMITH, G. (2002). “The price of gold and stock price indicesin Europe and
Japan”,http://www.gold.org/value/stats/research/pdf/gold&eujpstockin
dicesFeb2002.pdf
SPK(2010).http://www.spk.gov.tr/yayingoster.aspx?yid=1016&ct=f&action=
displayfile&ext=.pdf (30.04.2010)
TCMB(2010). http://evds.tcmb.gov.tr/cbt.html (11.05.2010)
TKACZ, G. (2007). “Gold Prices and Inflation”, Bank Of Canada, Working
Paper.
TOPÇU, A. (2010). “Altın FiyatlarınıEtkileyen Faktörler”, SPK Araştırma
Raporu, Ankara.
TULLY, E. ve LUCEY, B. M. (2005). “An APGARCH Investigation of the Main
Influences on the Gold Price”. available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=79 2205.
VURAL, M.G. (2003). “Altın Piyasasıve Altın FiyatlarınıEtkileyen
Faktörler”,TCMB Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Ankara.
WORLD GOLD COUNCİL (2010)http://www.research.gold.org/prices/monthly/
(11.05.2010)

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com