Short Sale Transactions in Istanbul Stock Exchange from the Perspective of Margin Transactions and Global Financial Crisis
Journal Name:
- Finans Politik & Ekonomik Yorumlar Dergisi
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author |
|---|---|
Abstract (2. Language):
In the process of global financial crisis, short sale transactions were banned at
the countries having a developed capital markets to protect consumers and financial system. The U.S. Securities and Exchange Commission and U.K. Financial Services Authority were the leading regulators adopted such restrictions. In this article, the author considers whether banning aprroach to the short
sale transactions represent the right policy for the global and local financial markets’ systemic safety. Essential reasons of the recent financial crisis are based
on fundemental problems of the economy and financial system rather than market based speculations. Therefore, by analysing relevant arguments in the literature and statistical data, it is concluded that administrative policies emerging to
ban on short sale transactions would not enough to reverse crisis conditions. On
the other hand, the author suggests short sale transactions on ISE would need
additional regulation and supervision to enhance market and transaction safety.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
ABD sermaye piyasalarinda gerçekleştirilen riskli borsa işlemlerinin krizin nedenleri arasinda gösterilmesi, söz konusu işlemlerin mercek altina alinmasina neden olmuştur. Bu kapsamda ABD ve İngiltere başta olmak üzere; spekülatif olduğu düşünülen açiğa satiş işlemlerinin birçok ülkede yasaklandiği görülmüştür.
Açiğa satişlarin idari kararla yasaklanmasinin borsalarda likiditenin ve etkinliğin
azalmasina neden olabileceği ve kriz sürecinde borsalarda yaşanan düşüşlerin
spekülatif ikincil piyasa işlemlerinden ziyade ekonomilerdeki temel sorunlara dayandiği dikkate alindiğinda; açiğa satişlarin yasaklanmasina yönelik politikalarin tek başina borsalarda yaşanan düşüşlerin önüne geçemeyebileceği düşünülmektedir. İMKB’deki açiğa satiş işlemleri değerlendirildiğinde, mevcut verilerin
açiğa satiş işlemlerinin gerçek hacmini temsil etmeyebileceği rezervi çerçevesinde; İMKB’de düşük hacme sahip olduğu görülen açiğa satiş işlemlerinin İMKB
endekslerinin seyrini etkileyecek boyutlarda olmadiği ve olasi bir yasağin yaratabileceği etkinin sinirli olabileceği düşünülmektedir. Bununla birlikte çalişmada,
İMKB’de gerçekleştirilen açiğa satiş işlemlerinin risk doğurabilecek boyutlarinin
düzenleme ve gözetim konusu edilmesinin uygun olacaği sonucuna ulaşilmiştir.
FULL TEXT (PDF):
- 547