Factors of Capital Structure Determinants of SME's and Financial Crisis of 2008 Year
Journal Name:
- Finans Politik & Ekonomik Yorumlar Dergisi
Key Words:
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author |
|---|---|
Abstract (2. Language):
The purpose of the paper is to study factors of capital structure determinants of SME's which are quoted firms on the İstanbul Stock Exchange Market (ISE) in Turkey for the period 2005-2010. Data required for analysis were obtained from the İSE according to SME's definition of European Union for the period 2005¬2010. The author measured relationship between dependent and independent variables of firms using the panel data analysis. Three capital structure ratios: debt ratio, short term debts/total assets ratio and long term debts/total assets ra-tio were used as proxies. Debt ratio was found to be related negatively to profita-bility. The results obtained using panel data analysis support Pecking Order The-ory and show that crisis have important effects on the capital structure of SME's.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Bu çalışmada Avrupa Birliği tanımına göre Türkiye İMKB'ye kayıtlı olarak faaliyet gösteren KOBİ'lerin sermaye yapılarını belirleyen faktörler panel veri analizi kulla¬nılarak araştırılmaktadır. Bunun için önce 2005-2010 yılları arasındaki dönem ge¬nel olarak toplam borç, kısa vadeli borç ve uzun vadeli borç kullanma modelleri geliştirilerek incelenmiştir. Analizlerde borç kullanma ile aktifin ve öz sermayenin karlılıkları arasında negatif ilişkiler tespit edilmiştir. Ölçek olarak daha büyük, ve¬rimli ve başarılı şirketlerin özellikle krizin etkisiyle ortaya çıkan finansman ihtiya¬cını karşılamada daha rahat borç kullanabildikleri anlaşılmaktadır. Sonuç olarak KOBİ'lerin genelde finansal hiyerarşiye uygun olarak sermaye yapılarının belirlen¬diği ve kriz dönemlerinde sermaye yapısını belirleyen faktörlerin etkilerinde bek-lentilerden sapmalar olduğu anlaşılmıştır.
FULL TEXT (PDF):
- 560