THE FINANCIAL CRISIS OF 2008 IN THE USA: AN OVERVIEW
Journal Name:
- İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası
Key Words:
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
This paper examines the origins of sub-prime mortgage market crisis and
developments that transformed it into the most severe financial crisis of the
United Sates (US) in history since the Great Depression of 1930s. The crisis
began with the problems of the mortgage market in the summer of 2007. In
September 2008, after the collapse of the one of the big investment banks
of the US, Lehman Brothers, it gained another dimension and affected the
financial markets of the world and the global economy. The main reason of
the crisis was the existence of a real estate bubble in the US. This, in turn,
was caused by the over expansionary monetary policies of the Federal Reserve
Board since 2001 and global imbalances. With the explosion the real
estate bubble, disruptive effects of the crisis on both the real economy and
the financial system became more apparent. Among the others, the general
loss of confidence on the future course of the economy, weak regulatory
structure, over indebtedness, and increased risk appetite of investors were
the factors that contributed to this deterioration. Authorities resort to various
policy measures in order to reduce the adverse effects of the crisis both
at the macro and micro levels, and put them into practice. Yet till now, there
is no wide agreement on the explanation of the main causes of the crisis,
and what should be done in order to prevent a similar crisis in the future.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Bu makale, eşik-altı ipotekli konut piyasası krizinin kökenlerini ve bunu,
1930’ların Büyük Buhranı’ndan beri Amerika Birleşik Devletleri (ABD)
tarihindeki en şiddetli finansal krize dönüştüren gelişmeleri incelemektedir.
Kriz, ipotekli konut piyasasının sorunlarıyla 2007 yazında başlamıştır.
Eylül 2008’de, ABD’nin büyük yatırım bankalarından birisi olan Lehman
Brothers’ın batmasından sonra farklı bir boyut kazanmış ve dünya finans
piyasalarıyla küresel ekonomiyi etkilemiştir. Krizin ana sebebi, ABD emlak
piyasası fiyatlarında ortaya çıkan balondur. Buna da ABD Merkez
Bankası’nın 2001 yılından beri izlediği aşırı genişlemeci para politikası ile
küresel dengesizlikler neden olmuştur. Emlak piyasasında oluşan balonun
patlamasıyla, krizin hem reel ekonomi hem de finansal sistem üzerindeki yıkıcı
etkileri daha açık hale gelmiştir. Diğerleri arasında, ekonominin gelecekteki
gidişatına dair genel bir güven kaybı, zayıf yasal yapı, aşırı borç yükü ve
yatırımcıların artan risk iştahı bu bozulmaya katkıda bulunan faktörler
olmuşlardır. Otoriteler, krizin olumsuz etkilerini azaltmak için hem makro
hem de mikro düzeyde çeşitli politika tedbirlerine başvurmuşlar ve bunları
uygulamaya koymuşlardır. Ne var ki, bugüne kadar krizin ana nedenleri
üzerinde ve gelecekte benzer bir krizi önlemek için ne yapılması gerektiği
konusunda genel kabul görmüş bir açıklama yoktur.
FULL TEXT (PDF):
- 1
81-101