PREDICTING THE FINANCIAL CRISES WITH SIGNAL APPROACH: AN ANALYSIS FOR TURKEY, ARGENTINA, THAILAND AND ENGLAND
Journal Name:
- Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
Keywords (Original Language):
Author Name | University of Author | Faculty of Author |
---|---|---|
Abstract (2. Language):
The aim of this study is to analyze the predictability of financial crises in the period of 1990-2010 for Turkey,
Argentina, Thailand and England by using signal approach. The financial pressure index, composing of
standardized values of percentage changes at nominal exchange rate, interest rate and foreign exchange
reserves is taken as the dependent variable. Fifteen different independent variables are determined in
order to explain the financial pressure index. The most significant indicators for predicting financial crises
are found to be real interest rate differentials between countries, deviation of real exchange rate from
the trend, money market pressure index, increases in the rate of industrial production to domestic loans.
Through the signal approach the financial crises experienced in Turkey in 1994 and 2001, Argentina in
2002, Thailand in 1997 and England in 1992 and 2008 are successfully predicted.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Bu çalışmanın amacı, 1990- 2010 dönemi Türkiye, Arjantin, Tayland ve İngiltere’de yaşanan finansal krizlerin
öngörülebilirliğini sinyal yaklaşımı ile incelemektir. Oluşturulan modellerde, nominal döviz kuru, faiz oranı
ve döviz rezervlerindeki yüzde değişimlerin standardize edilmiş değerlerinden oluşan finansal baskı
endeksi, bağımlı değişken olarak kullanılmıştır. Finansal baskı endeksini açıklamak üzere de on beş farklı
gösterge belirlenmiştir. Finansal krizlerin öngörüsünde en başarılı bulunan göstergeler ülkeler arasındaki
reel faiz oranı farklılığı, reel döviz kurunun trendden sapması, para piyasası baskı endeksi ve yurtiçi kredilerin
endüstriyel üretime oranındaki artışlardır. Sinyal yaklaşımı ile 1994 ve 2001 yıllarındaki Türkiye’de, 2002
yılındaki Arjantin’de, 1997 yılında Tayland’da, 1992 ve 2008 yıllarındaki İngiltere’de meydana gelen krizler
farklı göstergeler tarafından başarı ile öngörülmüştür.
FULL TEXT (PDF):
- 1
47-58