ANALYSIS OF RISK COMPONENTS: AN APPLICATION IN ISTANBUL STOCK EXCHANGE
Journal Name:
- Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
Keywords (Original Language):
Author Name | University of Author | Faculty of Author |
---|---|---|
Abstract (2. Language):
The investors at the process of making investment decisions direct their
investment to different sectors through different securities. Although the sectoral
choices may be differentiated, the main objective is to optimize the risk. At that point the
investors direct their investments by considering the efficiency borders. At the point
where efficiency borders end, the Capital Asset Pricing Model (CAPM) appears. The
Capital Asset Pricing Model shows the relationship between expected return of any
security and its risk. This model is a guide for investors especially at the process of
measuring systematic risk. In this study a hypothetical portfolio was created at the
Istanbul Stock Exchange and the risk of that portfolio was measured by using Capital
Asset Pricing Model. After that risk decomposition was made by purifying the risk of the
stocks from total market risk and by this way the systematic risk level of market was
measured.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Yatırımcılar, yatırım kararlarının verilmesi sürecinde tasarruflarını, çeşitli
menkul kıymetler aracılığıyla farklı sektörlere yönlendirmektedirler. Sektörel tercihler
farklılık arz etse de asıl hedef riskin optimizasyonudur. Burada yatırımcılar etkinlik
sınırını gözönüne alarak, yatırımlarını yönlendirmektedirler. Etkinlik sınırının bittiği
noktada ise finansal varlıkları fiyatlandırma modeli (Capital Asset Pricing Model -
CAPM) ortaya çıkmaktadır. Finansal varlıkları fiyatlandırma modeli, herhangi bir
menkul kıymetin beklenen değeri ile riski arasındaki ilişkiyi göstermektedir. Model,
özellikle sistematik riskin ölçümlenmesi sürecinde yatırımcılara yol gösterici
niteliktedir. Çalışma kapsamında İMKB’de hipotetik bir portföy oluşturulmuş, finansal
varlıkları fiyatlandırma modeli aracılığıyla, sözkonusu portföyün riski ölçümlenmiştir.
Daha sonra hisse senetlerinin riski toplam piyasa riskinden arındırılarak risk
ayrıştırması yapılmış, böylece piyasadaki sistematik risk düzeyi saptanmıştır.
FULL TEXT (PDF):
- 12
25-36