ANALYSIS OF ISTANBUL STOCK EXCHANGE 100 INDEX’S RETURN VOLATILITY
Journal Name:
- İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
In financial series, instead of using linear time series, using nonlinear conditional heteroscedasticity model
is becoming widespread because of their characteristic. As a result of this, modelling of İstanbul Stock
Exchance (ISE) 100 Index’s return volatility with ARCH, GARCH, EGARCH, TGARCH models and
chosing the best models between alternative models are the aims of this study. In this conducted study,
Istanbul Stock Exchance (ISE) 100 Index’s daily closing values between the dates of 04.01.2000 and
29.09.2008 has been used. Primarily, stableness of returns is investigated with ADF test and the test
results have been appointed that return series has notunit root in other words they are stable. The best
model between alternative autoregressive models ARMA(2,2) which is the best mean equation model has
been choosen. Additionaly,İt has been seen that the resids of mean equation model has the effect of
ARCH, this has been controlled with ARCH LM test. Return series have ARCH effect because of this
reason conditional heteroscedasticity models ARCH(1), GARCH(1,1), EGARCH(1,1) and TGARCH(1,1)
has been predicted and It has been dedicated that the best model between these models is TGARCH(1,1).
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Finansal serilerde, taşıdıklarıözellikler nedeniyle doğrusal zaman serisi yerine, doğrusal olmayan koşullu
değişen varyans modellerinin kullanılmasıgiderek daha yaygın hale gelmiştir. Bu nedenle çalışmada,
doğrusal olmayan koşullu değişen varyans modellerinden ARCH, GARCH, EGARCH ve TGARCH
modelleri ile İMKB Bileşik 100 Endeks getiri volatilitelerinin modellenmesi ve alternatif modeller
arasından en iyi performansıgösteren modelin saptanmasıamaçlanmıştır. Çalışmada 04.01.2000-29.09.2008 dönemine ilişkin İstanbul Menkul Kıymetler BorsasıBileşik 100 Endeksi’nin günlük
logaritmik getirileri kullanılmıştır. Öncelikle getirilerin durağan olup olmadıklarıADF Testi ile
araştırılmışve getiri serisinin birim kök içermediği yani durağan olduğu saptanmıştır. Daha sonra
alternatif otoregresif modeller arasında en iyi ortalama denklem modelinin ARMA(2,2) olduğuna karar
verilmiştir. Bunun yanısıra ortalama denklemin artıklarının ARCH etkisine sahip olduğu ARCH LM testi
yapılarak belirlenmiştir. Getiri serisi ARCH etkisine sahip olduğundan koşullu değişen varyans modelleri
ARCH(1), GARCH(1,1), EGARCH(1,1) ve TGARCH(1,1) ile tahmin edilmiştir ve bunlar arasından en
iyi olan modelin TGARCH(1,1) olduğu saptanmıştır.
FULL TEXT (PDF):
- 13
339-350