You are here

Home » Content

AMERİKAN EKONOMİSİNDEKİ BORÇLULUĞUN ALTIN FİYATLARINA ETKİSİ

THE EFFECT OF INDEBTEDNESS IN THE U.S. ECONOMY ON GOLD PRICES

Journal Name:

  • Düzce Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi

Publication Year:

  • 2015

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of AuthorFaculty of Author
Abstract (2. Language): 
This article empirically analyzes the relationship between the global gold price changes and the U.S. Federal Debt, along with Baltic Dry Index (BDI). Based on the data between 1988 and 2012, the ARDL Bounds cointegration analysis indicates that the global gold prices are significantly and positively related with U.S. Federal Debt both in short and long term, while it is positively yet much less significantly related with Baltic Dry Index BDI only in the short term. In addition, Toda-Yamamoto Granger Causality Test indicates one-way causality from gold prices to U.S. Federal Debt. In sum, the global gold prices increases while the economic situation in the U.S. worsens. This study provides new empirical evidence as to how the economic condition of the U.S. affects the global economy.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Bu makalede küresel altın fiyatlarının değişimiyle Amerika Birleşik Devletleri’ndeki ekonomik durumun bir göstergesi olarak ABD Ulusal Borç Stoku ve dünyadaki ekonomik canlılığın bir göstergesi olarak Baltık Kuru Yük Taşımacılığı Endeksi (BDI) arasındaki ilişki analiz edilmektedir. Çalışmanın veri seti 1988-2012 yıllarını kapsamakta ve bu dönemdeki verilere dayanarak oluşturulan ARDL Eşbütünleşme Modeli üzerinden global altın fiyatları ile ABD Ulusal Borç Stoku ve Baltık Endeksi BDI değişkenleri arasında anlamlı bir ilişki olduğu ortaya koyulmaktadır. Analizler sonucunda elde edilen ARDL modeline göre altın fiyatlarının ABD Ulusal Borç Stoku verileriyle hem uzun hem de kısa dönemde anlamlı ve pozitif yönlü bir ilişkide olduğu, yine BDI ile ise kısa dönemde anlamlı ve pozitif yönlü ancak nispeten düşük seviyede bir ilişki içerisinde olduğu gösterilmektedir. Ayrıca Toda-Yamamoto Granger nedensellik testi yapılarak altın fiyatlarından ABD Ulusal Borç Stokuna doğru tek yönlü nedensellik bulunmuştur.
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastirmax-amerikan-ekonomisindeki-borclulugun-altin-fiyatlarina-etkisi.pdf
  • 2
1
21
  • Turkish

REFERENCES

References: 

ABD St. Louis Federal Merkez Bankası FRED Finansal Veri Tabanı (2015).
(research.stlouisfed.org/fred2/), (02.01.2015).
Aksoy, M. ve Topçu, N. (2013). Altın İle Hisse Senedi ve Enflasyon Arasındaki
İlişki, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 27(1), ss. 59-79.
Alam, I., Quazi, R. (2003). Determinants Of Capital Flight An Econometric
Case Study Of Bangladesh, International Review of Applied Economics, 17(1), pp. 85-
103.
Bahmani-Oskooee, M. M., Goswami, G. G. (2003). A Disaggregated Approach
To Test The J-Curve Phenomenon: Japan Versus Her Major Trading Partners, Journal
of Economics and Finance, 27(1), pp. 102-113.
Bakshi, G., Panayotov, G.,, Skoulakis, G. (2011). The Baltic Dry Index As a
Predictor Of Global Stock Returns, Commodity Returns, and Global Economic
Activity, Working Paper University of Maryland.
Baltic Exchange, (www.balticexchange.com), (29.12.2014).
Bardsen, G. (1989). Estimation Of Long Run Coefficients In Error Correction
Models, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 51(3), pp. 345-350.
Baur, D., McDermott, T. K. (2010). Is Gold A Safe Haven? International
Evidence, Journal of Banking and Finance, (34), pp. 1886-1898.
Baur, D, Löffler, G. (2013). Predicting The Equity Premium With The Demand
For Gold Coins and Bars, FIRN Research Paper, pp. 1-10.
Çağlayan, E. (2006). Enflasyon, Faiz Oranı Ve Büyümenin Yurtiçi Tasarruflar
Üzerindeki Etkileri, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 21(1), ss. 423-438.
Dunis, C. L., Nathani, A. (2007). Quantitative Trading Of Gold And Silver
Using Nonlinear Models, Neural Network World, 17, pp. 93-112.
DÜSOBED Düzce Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Yıl: 5, Sayı: 2
20
Eriçok, R. E., Yılancı, V. (2013). Eğitim Harcamaları Ve Ekonomik Büyüme
İlişkisi: Sınır Testi Yaklaşımı”, Bilgi Ekonomisi ve Yönetimi Dergisi, 8(1), ss. 87-101.
Göçer, İ. ve N. Hepkarşı (2013). İhracat-Büyüme İlişkisi: Yapısal Kırılmalı
Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 1(4), ss. 57-87.
Greene, W. H. (2003). Econometric Analysis, 5th Edition, USA: Prentice Hall.
Imel,
P.W. (2012). The American Debt Crisis and the Effect on World Capital
Markets, Research Report, Liberty University.
Ismail, Z.,Yahya, A., Shabri, A. (2009). Forecasting Gold Prices Using Multiple
Linear Regression Method, American Journal of Applied Sciences, 6(8), pp.1509- 1514.
Lee, J.ve Strazicich, M.C. (2004). Minimum LM Unit Root Test With One
Structural Break, Appalachian State University Working Paper, 0417, pp. 1-15.
Levin, E.J., Montagnoli, A. ve R.E. Wright (2006). Short-Run And Long-Run
Determinants Of The Price Of Gold, Project Report for World Gold Council,
University of Strathclyde.
Narayan, S., Narayan, P. K. (2005). Estimating Income And Price Elasticities Of
Imports For Fiji In A Cointegration Framework, Monash University Department of
Economics Discussion Papers, pp. 1-29.
Narayan, P. K., Smyth, R. (2006). What Determines Migration Flows From
Low-Income To High-Income Countries? An Empirical Investigation of Fiji-U.S.
Migration 1972-2001, Contemporary Economic Policy, 24(2), pp.332-342.
Pesaran, M.H, Shin, Y., Smith, R.J. (2001). Bounds Testing Approaches To The
Analysis Of Level Relationships, Journal of Applied Econometrics, 16(3), pp. 289-326.
Pesaran, M.H., Pesaran, B. (1997). Working With Microfit 4.0: Interactive
Econometric Analysis, Oxford University Press.
Rudzkis, R., Valkavičienė, R. (2014). Econometric Models Of The Impact Of
Macroeconomic Processes On The Stock Market In The Baltic Countries,
Technological and Economic Development of Economy, 20(4), pp. 783-800.
DÜSOBED Düzce Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Yıl: 5, Sayı: 2
21
Saraç, M., Zeren, F. (2014). Is Gold Investment An Effective Hedge Against
Inflation And US Dollar? Evidence From Turkey, Journal of Economic Computation
and Economic Cybernetics Studies and Research, 48(4), pp. 669-679.
Saraç, M., Zeren, F., Başar, R., (2015). Küresel Altın Fiyatlarıyla ABD Ek
Beslenme Yardımı Harcamaları ve Baltık Kuru Yük Endeksi Arasındaki Etkileşim,
İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Nisan 2015, ss.12-20.
Shafiee, S., Topal, E. (2010). An Overview Of Global Gold Market and Gold
Price Forecasting, Resources Policy, (35), pp. 178-189.
Toda, H.Y., Yamamoto, T. (1995). Statistical Inference In Vector Possibly
Integrated Processes, Journal of Econometrics, (66), pp. 225-250.
Turner, P. (2006). Response Surfaces For An F-Test For Cointegration, Applied
Economics Letters, 13, p. 479-482.
Vakıfbank Aylık Finans Raporu (2010). (www.vakifbank.com.tr),(28.06.2014).
Wang, K.M., Lee, Y.M., Thi, T.B.N. (2011). Time And Place Where Gold Acts
As An Inflation Hedge: An Application Of Long-Run And Short-Run Threshold Model,
Economic Modelling, (28), pp. 806-819.
Yılancı, V. (2012). Türkiye’de Para Talebi İstikrarlılığının Testi: Kayan
Pencerelerde Sınır Testi Yaklaşımı, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi,
(33), ss. 67-74.
Yılmaz, R. (2009). Amerika Birleşik Devletlerinde Belediye Hizmetlerine İki
Örnek, T.C. İçişleri Bakanlığı Türk İdare Dergisi, 462, ss. 9-36.
Zheng, X., Chen, M. (2010). Identification Of Market Forces in The Financial
System Adaptation Framework, 8th IEEE International Conference on Control and
Automation Xiamen, China, June 9-11.

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com