Buradasınız

Anasayfa » Content

KAR PAYI DAĞITIMININ ŞİRKET DEĞERİ ÜZERİNE ETKİSİ: İMKB 30 ENDEKS HİSSELERİNE BİR ANALİZ

EFFECT OF DIVIDEND POLICY ON A FIRM VALUE: AN ANALYSIS ON SHARES OF ISE 30 INDEX

Journal Name:

  • Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi

Publication Year:

  • 2006

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of AuthorFaculty of Author
Abstract (2. Language): 
In this study, we focused on the factors that affect the dividend policy and opinions on dividend policy of firms. The regression analysis is applied to ISE 30 Index firms in Turkey. We measured the influence of dividend payment and internal financing on a firm value. Data are used between 1987-2006. In Turkey, since dividend payments are made annually, a few data between 13 and 19 are used. In this study, only 5 firms’ resulst are statistically significant. Accordingly, internal financing and firm value have a positively meaningful correlation. However, dividend payments have not such a clear meaning. While dividend payments of some firms have positive influence on firm value, some have negative influence. Consequently, this position supports puzzle on dividend payments and contrary theoretical opinions.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Şirketlerin kar payı dağıtımını etkileyen faktörler ve kar payı dağıtımı ile ilgili görüşler üzerinde durulmuştur. İMKB 30 Endeksine dahil olan, 19 şirketin dağıtmadığı kâr miktarı ve dağıttığı kâr miktarının şirket değerini ne ölçüde etkilediği üzerinde regresyon analizi yapılmıştır. Türkiye’de düzenli veriler 1987-2006 tarih aralığında elde edilmiş olup, Türkiye’de kâr payı dağıtımının genellikle yıllık olmasından dolayı, 13-19 arasında az sayıda veriyle çalışma yapılmıştır. Çalışmada, ancak 5 şirketin istatistiksel sonuçları anlamlı çıkmıştır. Buna göre, otofinansmanla şirket değeri anlamlı ve pozitif ilişki sergilemektedir. Ancak, kâr payı dağıtım miktarı için aynı netlik sözkonusu değildir. Kâr dağıtım miktarı, bazı şirketlerin değerini olumlu etkilerken, bazıları negatif yönde etkilemektedir. Bu durum, kâr payı üzerindeki bilmeceyi ve birbirine zıt görüşleri destekler niteliktedir.
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastirmax-kar-payi-dagitiminin-sirket-degeri-uzerine-etkisi-imkb-30-endeks-hisselerine-bir-analiz.pdf
  • 4
183-206
  • Turkish

REFERENCES

References: 

Aivazian, V., L. Booth ve S. Cleary (2003), “Do Emerging Market Firms Follow
Different Dividend Policies From U.S. Firms?”, The Journal of Financial Research,
Vol. 26, ss. 371-387.
Akgüç, Ö. (1998), Finansal Yönetim, 7. Baskı, Muhasebe Enstitüsü Yayınları, Yayın
No: 65, Avcıol Basım-Yayın, İstanbul.
Albayrak, A. S. (2006), Çok Değişkenli İstatistiksel Analiz, Yayınlanmamış Doktora
Ders Notları, Zonguldak.
Analiz.com Web Sitesi, www.analiz.com, (Erişim Tarihi: 23.05.2006).
Aydın, N., M. Başar ve M. Çoşkun (2006), Finansal Yönetim, Aktüel Tanıtım ve
Ofset Hizmetleri, Eskişehir.
Baker, H. K. ve G. E. Powell (1999), “How Corporate Managers View Dividend
Policy”, Quarterly Journal of Business and Economics, Vol. 38, pp. 17-35.
Baker, H. K. ve G. E. Powell (2000), “Determinants of Corporate Dividend Policy:
A Survey of NYSE Firms”, Financial Practice and Education, Vol. 10, pp. 29-
40.
Baker, H. K., G. E. Powell ve T. Veit (2002), “Revisiting Managerial Perspectives
on Dividend Policy”, Journal of Economics and Finance, Vol. 26, pp. 267-283.
Baker, H. K., T. Veit ve G. E. Powell (2001), “Factors Influencing Dividend Policy
Decisions of Nasdaq Firms”, Financial Review, Vol. 36, pp. 19-37.
Berk, N. (1995), Finansal Yönetim, 2. Baskı, Türkmen Kitabevi, İstanbul.
Bernstein Research (1994-98), Dividend Policy, Selected Studies, pp.51-53.
Black, F. (1976), “Kar Payı Bilmecesi” (Çev. A. Alıcı) (1998), Finans Teorilerinin
Temel Makaleleri, (Der. C. Erol), SPK Yayınları, No: 124, ss. 269-278.
Brealey, R. A., S. C. Myers, A. J. Marcus (2001), Fundamantals of Cooparate Finance,
Third Edition, Mc Graw-Hill Companies, New York.
Brealey, R. A., S. C. Myers, A. J. Marcus (2001), İşletme Finansmanının Temelleri,
(Çev. Ü. Bozkurt, T. Arıkan, H. Doğukanlı), Literatür Yayıncılık, İstanbul.
Brigham, E. F. (1986), Fundamentals of Financial Management, Fourth Edition,
CBS College Publishing, New York.
Ceylan, A. ve T. Korkmaz (2000), Sermaye Piyasası ve Menkul Değer Analizi, Ekin
Kitabevi, Bursa.
Ceylan, A. (2000), İşletmelerde Finansal Yönetim, 6. Baskı, Ekin Kitabevi Yayınları,
Bursa.
Copeland, T. E. ve J. F. Weston (1992), Financial Theory and Corporate Policy,
Third Edition, Addison Wesley Publishing, USA.Deshmukh, S. (2005), “The Effect of Asymmetric Information on Dividend Policy”,
Quarterly Journal of Business & Economics, Vol. 44, pp. 107-127.
Ercan, M. K. ve Ü. Ban (2005), Finansal Yönetim, Gazi Kitabevi, Ankara.
Ertuna, Ö. (1986), İşletme Finansmanı, 2. Fasikül, Anadolu Üniversitesi Yayın No:
71, Ankara.
Hair, J. F., vd. (1998), Multivariate Data Analysis, Fifth Edition, Prentice Hall Inc.,
New Jersey.
Ho, H. (2003), “Dividend Policies in Australia and Japan”, IAER, Vol. 9, pp. 91-
100.
Holder, M. E., F. W. Langrehr ve J. L. Hexter 1998, “Dividend Policy Determinants:
Investigation of the Influences of Stakeholder Theory”, Financial Management,
Vol. 27, pp. 73-82.
İMKB Web Sitesi, www.imkb.gov.tr (Erişim Tarihi: 23.05.2006).
Korgun, A. (1999), Bir Temettü Politikası olarak Temettü Avansı; Teorisi ve
Türkiye’ye İlişkin Uygulama Önerileri, SPK Denetleme Dairesi Yeterlilik
Etüdü, Rapor Sayısı XIV-12/6-4, http://www.spk.gov.tr, (Erişim Tarihi:
23.05.2006)
Korkmaz, T. ve M. Pekkaya (2005), Excel Uygulamalı Finans Matematiği, Ekin
Kitabevi, Bursa.
Köseoğlu, M. ve R. Yamak (2004), Uygulamalı İstatistik ve Ekonometri, Aksakal
Kitap-Kırtasiye, Trabzon.
Miller, M. ve F. Modigliani (1961), “Kar Dağıtım Politikası, Büyüme ve Hisse Senetlerinin
Değerlemesi” (Çev. S. Önce), Finans Teorilerinin Temel Makaleleri,
1998, (Der. C. Erol), SPK Yayınları, No: 124, ss. 219-252.
Okka, O. (2005), Finansal Yönetime Giriş, Nobel Yayın Dağıtım, Ankara.
SPK Web Sitesi, www.spk.gov.tr (Erişim Tarihi: 23.05.2006)
T.C. Merkez Bankası Web Sitesi, www.tcmb.gov.tr (Erişim Tarihi: 23.05.2006).

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com